沉香的分类一直都没有一个明确的标准，全世界各地对它的种类界定也都是十分的模糊，按照“约定俗成”的分类方法，一般可将沉香的种类分为倒架、水沉、土沉、蚁沉、活沉、白木这六类。这种分类方法最早是台湾从业者们对药用沉香的分类，经过多年的发展，国内沉香行业基本大都沿用了这种分类方法。
一、倒架
市场上对倒架的定义是：沉香木倒卧土中或水中，经由一定程度的发酵腐化后，多数未结油木质部腐尽留下少数结油的沉香称之为倒架沉香。简单的说，能结成沉香的树木由于年代和相关自然因素，倒伏后，经上百年经风吹雨淋后，剩下的没有腐烂的部分结成的沉香，即为倒架。倒架是沉香中最好的种类之一，它的味道非常有特点，很奇妙，远闻清醇甜美，有点像奇楠的味道，近闻却觉得虽浓而微苦，倒架还有一种认主的说法，据说认了主人后，生人闻不到味道，有缘闻到其味道的人都会惊叹，味道一般有3-5种，非常奇妙。
二、水沉
按照行业的一贯说法，水沉是除了奇楠、倒架之外最好的沉香，也是市场出现频率最高的沉香。关于水沉的定义有两种说法，一种是根据台湾从业者的说法，香材倒伏后埋在沼泽里面，后经过生物分解，再从沼泽区捞起来，就是为水沉了。另一中说法是沉香的含油脂够多，比重大于水，能沉入水中，则称之为水沉。水沉主要有以下几大特点：一般宽度大部分不超过10cm，长度也一般不超过50cm；好的水沉一般密度很高，甚至坚硬如石，表面也不是很平整；它的颜色主要有绿色、深绿色、黄色、褐色或黑色，油脂部分为深色，木质部分为较浅的黄白色，多种颜色混合成为各种各样的纹理；含油脂量高的水沉一般颜色比较深，并且质地润泽，还很容易点燃，燃烧的时候还可以看到沸腾的沉油。
三、土沉
土沉的结香过程跟水沉较为相似，区别就是埋在了土中。土沉和水沉的分界不是很明显，硬要分的话也只是功效和味道的差异。比如土沉演化于干燥的泥土，属阳，性热燥，有温中、降气的功效，水沉则常年浸泡在湿润中，属阴，性温和，有暖肾的奇效。土沉的味道相对水沉来说会比较醇厚。现在市场上有很多冒充水沉的土沉，但有时候并不一定土沉就比水沉差。同一块沉香，上面部分是土沉，下面部分是水沉也不足为奇。
四、蚁沉
蚁沉就是沉香树为活体时经人为砍伐，倒地后经白蚁蛀食，所剩余部分，即为蚁沉。还有一种说法是蚁沉大多不是白蚁导致的，而是经虫咬后的沉香树被人工砍伐，仍然有生命力分泌出树脂愈合伤口，这些树脂与虫的分泌物结合产生真菌感染而形成的沉香。
五、活沉
沉香树尚为活株时，即予以人工方式结香开采而得，树木并非自然死亡，仍然是活着、有生命的，这样的沉香就称为活沉。简单的说就是活树砍伐直接取得的沉香即为活沉。活沉因醇化时间不够，在含油量较少，熏燃时有些会带有一丝原木气味。
六、白木
树龄十年以下，已稍具香气，但香味较为浅淡。还有一种说法是还没有结香的沉香树，都统称为白木。白木的价值相对来说较低。
七、奇楠
“奇楠”是从梵语翻译的词，唐代的佛经中常写为“多伽罗”，后来又有“伽蓝”，“伽南”、“棋楠”等名称，是沉香中最为珍贵。奇楠香的油脂含量一般高于普通沉香，香气也更为甘甜浓郁。大多数的普通沉香不点燃时几乎没有香味，而奇楠则不同，不点燃时也可以散发出清凉香甜的气息，而熏烧时，普通沉香的香味很稳定，而奇楠的头香、本香和尾香却会有较为明显的变化。质地较为柔软，有黏韧性，削下的奇楠碎片还可以团成一粒粒的香珠，在显微镜下可发现奇楠的油脂腺历历分明。由于这种种原因，使得奇楠香尤其珍贵。在宋代的时候，奇楠就已经是“一片万金”了。直到现在，奇楠仍然是最好的沉香，而且有价无市。
